4年里7次递表,港股IPO“难产户”喜相逢终招股,岁末开启新股冲刺

图片[1]-4年里7次递表,港股IPO“难产户”喜相逢终招股,岁末开启新股冲刺-财盛期货

历经4年7次递表,由华富建业证券独家保荐的喜相逢,终于开始公开招股。
本次IPO,喜相逢拟发行1.03亿股股份,其中公开发售1031.25万股,国际发售9281.25万股,每股发行价1.051.36港元,每手2500股,或于11月9日上市。

早在2015年,喜相逢曾在新三板挂牌,由于交易量太小,2016年12月15日从新三板摘牌。此后,喜相逢便开始漫漫港股上市路,2019年12月31日第一次递表港交所,后因6个月内未能通过聆讯而失效。此后,又分别于2020年7月21日、2021年7月30日、2021年9月6日、2022年10月31日、2022年11月15日、和2023年5月进行了6次冲击,如今终于开始公开招股。
2018年,喜相逢与滴滴一度准备牵手同行,喜相逢拟为滴滴提供独家汽车租赁解决方案,滴滴的全资子公司又3000万元人民币认购喜相逢3.41%股份。只是,后来上市又退市的滴滴停止了与喜相逢的合作,也倒逼喜相逢加快港股上市步伐。
截至10月31日午间,喜相逢在8家香港券商融资申购额为1091万港元,计划募资额为1403万港元,富途证券预测最终超购倍数会超过3.43。

2007年由闽商黄伟在福州创立的喜相逢,曾主打以经营租赁方式提供汽车租赁服务。之后随着国内汽车的普及,私家车需求的增加,喜相逢又开始拓展先租后买的商业模式,即客户占有车辆使用权并定期支付租金,等租期届满或者款项结清以后,客户即可获得该车辆的产权,公司赚取的利润就是客户付出的租金与融资成本的差价。
而且根据灼识咨询报告,截至2022年末,按交易量计算,喜相逢在中国所有零售汽车融资租赁公司中名列第19位。市场份额达到0.7%。
据悉,中国零售汽车融资租赁市场的玩家主要有三类,分别为与银行有关联的参与者、与汽车制造商或经销商有关联的参与者及第三方零售汽车融资租赁公司。而喜相逢作为第三方零售汽车融资租赁公司,在低价获取资金或者低价购买汽车两方面均不占优势。
财务数据上,截至2020至2022年,喜相逢的收入分别约为人民币7.5亿元、11.71亿元、11.42亿元,年复合增长率为23.39%;毛利分别约为人民币3.04亿元、3.62亿元、3.74亿元;净利润分别约为人民币0.1亿元、0.31亿元、0.77亿元;毛利率分别约为40.49%、30.89%、32.80%;净利率分别约为1.37%、2.62%、6.75%。
不过,2020年喜相逢收入较2019年下滑3.26亿元,降幅达到30.7%。招股书中表示,喜相逢利润由2020年的人民币1025万元增加199.3%至2021年的3069万元,主要受疫情不利影响中恢复令收益增长所推动;截至2021年12月31日止,喜相逢录得附有赎回权的普通股公允价值亏损人民币415万元。
筹资用途方面,本次发售所得款项净额约4000万港元(假设超额配股权未获行使,以发行价中位数计算),拟将股份发售所得款项净额的约71.6%用于增购车辆以增加收益,约28.4%用于作扩充销售网络以提高市场渗透率。

港交所行政总裁欧冠昇近期曾表示,今年IPO市场面临艰难的一年,香港也不例外。不过,目前有110间至120间公司正筹备香港IPO事宜,未来几个月的复苏很大程度取决于市场。
虽然新股市况仍然低迷,但上市申请宗数继续稳步积累。毕马威认为,在目前约110宗上市申请的支持下,香港有望在2023年年底重返全球IPO前五名。同时,香港IPO市场第三季度仅有13家公司上市,募资额仅为港币68亿元,前三季度募资额排名世界第八,位于印度、印尼市场之后。
尽管IPO活动仍然低迷,但香港在持续扩大互联互通机制,深化与亚太、中东和环球市场的联系上不断作出努力,并透过优化气候相关披露以促进可持续金融的发展,这些措施对香港持续增强国际联系并担任中国内地与全球市场的桥梁具有重要战略意义。
近期,香港今年第二大IPO项目极兔速递于10月27日上市,募集资金35.3亿港元。此外,火锅预制菜连锁锅圈食汇和主打无人零售的友宝在线即将上市;正在招股的公司包括喜相逢、华视集团及广州佛朗斯。
当中,锅圈香港公开发售初步占比10%,国际配售初步占比90%,每股发售价为5.98港元,每手400股,入场费2416.12港元,或将于11月2日登陆港交所,华泰国际、中金公司担任联席保荐人。友宝的联席保荐人为华泰国际和中信建投国际,最多募资2.57亿港元,预计11月3日在港交所挂牌上市,基石投资者则囊括了奈雪、商汤、DigCom魏晋兵以及深圳马六甲网络科技有限公司,累计认购1.15亿港元,其中,奈雪认购6191万港元、商汤认购2722万港元。

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