红海贸易航线中断可能会提高油价,加速全球通胀

红海贸易航线中断可能会提高油价,加速全球通胀
油价和欧洲基准气价在10月初短暂上涨,随后在12月初回落至六个月低点,原因是对经济和石油需求的担忧持续存在,北半球天然气库存高企,以及天气变暖限制了供暖需求。
但市场可能过于自满。中东冲突的反响可能仍影响全球能源市场和供应链,并推高消费者价格,此时正值美联储暗示美国货币政策将转向,可能在2024年降息三次。

对全球贸易(包括部分石油和产品贸易)的最新威胁来自与伊朗有联系的也门胡塞武装,他们加强了对红海及其重要咽喉Bab el-Mandeb海峡附近商船的袭击。

今年,对俄罗斯石油的禁运使俄罗斯的原油出口转向亚洲,通过红海/苏伊士运河航线的石油流量大幅增加。
据EIA估计,由于欧洲和美国的需求从疫情低点上升,2023年上半年流经苏伊士运河和SUMED管道的北向原油比2020年增加了60%以上。此外,始于2022年初的对俄罗斯石油的制裁改变了全球贸易,导致欧洲通过苏伊士运河从中东进口更多的石油,减少从俄罗斯进口。
分析人士表示,随着集装箱航运巨头和石油巨头英国石油公司停止通过红海/苏伊士运河航线的运输,欧洲将最容易受到来自中东和亚洲的原油和产品运输中断的影响。

美国本周宣布了“繁荣卫士行动”,这是一项新的多国安全倡议,美国、英国、巴林、加拿大、法国、意大利、荷兰、挪威、塞舌尔和西班牙将共同应对红海南部和亚丁湾的安全挑战,以确保航行自由。

Vortexa的市场情报与分析主管Jay Maroo周一表示,自欧盟禁运俄罗斯石油和产品以来,在红海北向航行的柴油和原油数量大增,这提升了经过红海的流动性的重要地位。
根据Vortexa的数据,在1月至11月期间,每天约有30艘油轮通过南端(Bab el Mandeb)进出红海,而有26艘油轮通过北部(苏伊士运河)过境。
根据Vortexa的数据,如果船只转移到其他航路点,如好望角,从中东到欧洲、从印度到欧洲、从俄罗斯到印度和中国的主要航线上的石油货物的航行时间将增加58%至129%。Vortexa表示,货物到达目的地所需时间增幅最大的是中东海湾至地中海航线,增幅为129%,从17天增加到39天。
分析人士表示,油气供应本身没有受到威胁,而且有能力转向替代能源,但这需要付出代价。
海运运价市场情报平台Xeneta的首席分析师Peter Sand表示:“市场上有运力,但这是有代价的,我们可能会看到海运运价上涨100%,这种成本最终会转嫁给购买商品的消费者。”
油气市场的基本面仍然主导着市场,尤其是在年底交易清淡的时候。油气需求担忧仍是主要驱动因素。
但贸易航线中断和供应链恢复延迟可能会加速通胀,并威胁到更为温和的货币政策和经济前景,这可能会颠覆全球石油需求的前景。

布伦特原油连续日线图
北京时间12月22日14:02 布伦特原油连续 报 79.59 美元/桶
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