大型投行前瞻2024:美国经济浅衰退,然后降息

大型投行前瞻2024:美国经济浅衰退,然后降息
华尔街主要经济学家均对 2023 年经济的韧性感到惊讶,尽管普遍保持 对 2024 年经济增长将呈放缓趋势的共识,但坚持仅是“浅衰退”。眼下从伦敦到里昂再到洛杉矶的投资者、经济学家、商界领袖和日常消费者都有一个共同的希望:让降息开始吧!
较为悲观的现象是,消费者正在耗尽疫情期间所积累的储蓄,并面临偿还学生贷款和就业市场降温等不利因素,且将继续承受美联储激进降息所带来的负面影响。
即便如此,看空者表示,经济衰退不会像 2020 年新冠疫情引发的那样严重,当时失业率飙升至近 15%;也不会像 2007-2009 年的衰退那样持续很长时间。
过去两个月,随着通胀回落以及美联储官员预计将于 2024 年开始降息,美国股市闻讯飙升,国债收益率暴跌,华尔街大部分人士都在庆祝这一好消息。


德意志银行
高级美国经济学家布雷特·瑞安(Brett Ryan)在谈到他对经济温和下滑的预测时表示:“这勉强算得上是一次衰退,但从技术上讲,这将是一场衰退。”
“风险是,我们的经济放缓幅度不会那么大,尤其是在美联储鸽派的情况下。目前的金融状况正在大幅缓解,这给我们的预测带来了上行风险。”
花旗集团
尽管以安德鲁·霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)为首的经济学家仍然认为经济会出现衰退,但美联储的转向改善了前景。
他表示:“我们认为,加息的影响最终达到了美国经济放缓的预期效果。”
“我们看到劳动力市场有越来越多的迹象,包括失业率上升和持续申请失业救济,这表明招聘将会放缓。”
富国银行
高级经济学家萨姆·布拉德(Sam Bullard)表示,劳动力市场疲软最终将引发消费者支出下降。到目前为止,他对经济的韧性感到惊讶,并预计 2024 年的经济衰退“以历史标准来看肯定是温和的”。
他表示:“我们完全承认,肯定存在一条不会出现衰退的路径:我们继续放缓,但尚未达到衰退的技术定义。”
高盛集团
高盛一贯逆势而行,认为今年家庭可支配收入将大幅增长,劳动力市场将强劲,不会出现衰退。
首席美国经济学家戴维·梅里克(David Mericle)表示:“我们认为,经济的主要风险是重新加速,而不是衰退。”
他说,“我们当然也没有把一切都做好”,因为增长比团队预期的还要强劲。
根据亚特兰大联储的估计,今年经济增长加速,第三季强劲增长 5.2%,而截至12月19日,第四季国内生产总值(GDP)增长 2.7%,高于趋势水平。
让降息开始吧!
大多数主要发达经济体的央行在 12 月召开了一系列政策会议,为 2023 年画上了句号,实际上结束了自 2022 年以来主导经济和金融格局的激进加息。
唯一的例外是日本央行 (BOJ) ,从未成功废除负利率政策,并在本周举行的七国集团央行今年最后一次会议上表示,不会立即改变这一立场。
关键是,通胀并不需要一路降至 2% 才能开始降息,而且 2 倍通胀率可能很快就会成为常态。
然而,值得注意的是,一个潜在的新搅局者正在出现,有可能复杂化降息计划。
伊朗支持的胡塞叛乱分子对红海货船的袭击迫使托运人停止或改变航线,供应链出现问题可能会阻碍航运业的发展,且引发新一波通胀。
THE END
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