大和:上调玖龙纸业(02689)评级至“跑赢大市” 目标价5港元

图片[1]-大和:上调玖龙纸业(02689)评级至“跑赢大市” 目标价5港元-财盛期货

获悉,大和发布研究报告称,将玖龙纸业(02689)评级由“持有”上调至“跑赢大市”,下调2023至24年每股净值(Book Value per Share)3%至6%,主要是反映公司每吨净利润复苏步伐较慢,目标价5港元。
报告中称,公司估值可能已经触底,而且盈利能力稳定地改善,预计集团的本地业务有可能在今年第四季取得利润。同时今年季节性需求趋势回归,加上10月库存达到相对健康水平及供需预计持续改善,相信公司风险回报状况偏向上行。
该行认为,下游客户由10月开始更积极地补充包装纸,为11月的双十一购物节做好准备,意味着增长主要是来自销售,而在整体消费下降的时期,这个趋势可能会持续到明年。考虑到集团的海外业务可能受到拖累,该行料2024财年集团的净利润为每吨24元人民币,并在2025财年上升至81元。

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