东吴证券:维持吉利汽车(00175)“买入”评级 10月销量同比高增 新能源渗透率持续提升

图片[1]-东吴证券:维持吉利汽车(00175)“买入”评级 10月销量同比高增 新能源渗透率持续提升-财盛期货

获悉,东吴证券发布研究报告称,维持吉利汽车(00175)“买入”评级,2023~2025年营业收入预期为1783/2353/3009亿元,同比+20%/+32%/+28%;归母净利润预测则为50/80/121亿元。公司10月批发销量180,706辆,同环比+18.68%/+6%,其中极氪品牌销量13,077辆,同环比+29.23%/+8.5%。
东吴证券主要观点如下:
极氪+银河周期强势,公司整体销量持续提升。
10月销量18.07万辆,同比+18.68%,极氪交付量连续五个月破万,出口2.86万辆,全球化出海加速。
1)销量:公司10月批发销量180,706辆,同环比+18.68%/+6.00%,连续9个月同环比双增长,2023年1~10月累计销售1,335,984辆,同比+17.00%。
2)燃料类型:公司10月新能源汽车销量合计62,086辆,同环比+99.83%/+15.63%,新能源产品渗透率为34%,同环比+13.16/+2.86pct,环比略微提升;其中BEV车型销量36,579辆,同环比+36.59%/+10.98%,PHEV车型销量25,507辆,同环比+494.71%/+23.04%。
3)品牌:10月吉利品牌销量139,376辆,同环比+62.10%/+4.76%,其中银河销量13,711辆,环比+4.82%,月销再度破万;领克品牌销量持续爬坡,10月销量24,707辆,同环比+50.30%/+13.03%;极氪品牌销量连续五个月破万,10月销量13,077辆,同环比+29.23%/+8.50%;睿蓝品牌销量3,546辆;2023年10月宝腾销量12,876辆,110月宝腾销量132,535辆,同比+11%。
4)海外:公司10月出口28,591辆,同环比+57.40%/+3.69%,出口占集团销量比例为15.82%,公司连续8个月出口破2万辆,吉利进军全球化品牌步伐加速。
新车加码智能化电动转型,全球化持续推进。
新车方面,吉利银河E8于10月30日首发亮相,定位中级纯电动轿车,新科技功能加持,进一步完善新能源领域产品矩阵;同时极氪品牌首款轿车极氪007预计于广州车展首发,高端电动步伐推进,配合银河/几何等中低端品牌产品实现新能源全价格带产品布局,驱动公司新能源销量占比进一步提升。

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