世界黄金协会:黄金市场连续第五个月出现资金流出,可能标志着触底

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世界黄金协会(WGC)的分析师表示,虽然10月对黄金市场来说是历史性的一个月,金价创下当月收盘价格的历史新高,但要在市场上创造一个可持续的买盘,还需要更多。

10月份,金价上涨了近7%,当月收于每盎司1997美元。自那以来,黄金一直难以守住每盎司2000美元左右的价位。



WGC的分析师在他们最新的月度评论中指出,尽管以色列和哈马斯之间的冲突引发的地缘政治不确定性推高了投机性避险需求,但由于黄金ETF的价格走势疲弱,长期投资者仍不愿入市。

分析师们表示:‘在我们看来,金价持续上涨,要么需要政治风险持续存在或恶化,要么需要债券收益率和美元见顶,要么需要股市走熊,加上经济衰退风险再度抬头。”

虽然黄金市场需要另一个催化剂才能持续上涨至每盎司2000美元上方,但10月份的价格走势确实显示出,随着市场情绪继续转变,黄金市场有多大的潜力

分析师表示:“COMEX净空头逆转是金价历来可靠的正面信号,且往往引领ETF资金流动。”“有可能在包括ETF和期货在内的大量投资的支持下,金价可能会突破自2020年年中以来的广泛区间。”

黄金市场最薄弱的支柱仍然是黄金ETF的投资需求,但WGC表示,10月份的资金流动可能标志着市场触底。虽然黄金市场连续第五个月出现资金流出,但与9月份相比,流出速度要慢得多。WGC表示,上个月有37吨黄金(价值20亿美元)从全球黄金ETF流出。

但WGC指出,由于上个月金价上涨,其管理下的资产增加了6%。

今年到目前为止,黄金ETF的持有量已经下降了225吨,价值130亿美元。

WGC的分析师表示,美联储的限制性货币政策仍是影响金价的一个关键因素,因为北美市场的资金流出引领着整体趋势。根据WGC的数据,北美上市基金的黄金流出量为27.5吨,价值15亿美元。

分析师表示:“10月初,美债收益率飙升,持有黄金的机会成本盖过了地缘政治风险和当月晚些时候股市波动带来的避险需求。由于经济表现出奇的好,通胀仍然黏性,10年期美债收益率当月触及5%,这是自2007年7月以来的首次。”

WGC表示,在大西洋彼岸,欧洲上市基金出现了11吨黄金流出,价值6.22亿美元。分析师表示:“我们认为,随着欧洲央行暂停其为期10个月的加息,以及该地区的通胀压力继续下滑,地缘政治风险和金价上涨有助于限制损失,收益率将企稳。”

亚洲市场一直是全球ETF的支柱市场,有1吨黄金流入,价值8100万美元。分析师们表示:“1月至10月亚洲基金吸引了10亿美元,这是唯一出现正资金流入的地区,主要受到中国和日本的推动。”

最后,以土耳其为首的其他市场也出现了1吨黄金的流入。

至于是什么扭转黄金的走势,WGC表示,投资者可能需要看到股市下跌,才能重新激发对这种贵金属的兴趣。

分析师们称:“盈利预期仍然相当乐观,但股价,尤其是纳指正在翻转。在被认为是季节性最强的年中峰值期间,该指数已经下跌了10%以上。如果从峰值下跌超过20%,即‘熊市’,可能会激发投资者对黄金的额外兴趣,他们可能担心,股市下跌不再值得购买。”



现货黄金日线图

北京时间11月8日13:10 现货黄金 报 1967.57 美元/盎司

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